۲۹ آگوست ۲۰۲۵ گزارش بازار سهام جهانی: دادههای تورم و تعدیل سهام فناوری هوش مصنوعی منجر به پایانی متفاوت شد
<بررسی اجمالی بازارهای اصلی>
از ۲۹ آگوست، بازارهای سهام جهانی ماه آگوست را با ترکیبی متفاوت به پایان رساندند که تحت تأثیر انتشار دادههای تورم ایالات متحده و تعدیل سهام فناوری هوش مصنوعی بود. در حالی که بازار ایالات متحده که بارها به بالاترین رکوردها رسیده بود، نفسی تازه کرد، بازارهای آسیا در تضاد با قدرت چین و کاهش در سایر مناطق بودند.
<بازار ایالات متحده: تعدیل سهام فناوری پس از انتشار دادههای تورم>
[بررسی اجمالی شاخصهای اصلی]
بازار ایالات متحده در ۲۹ آگوست با کاهش بسته شد. شاخص S&P 500 با ۲۰.۴۶ واحد (۰.۳۲٪) افزایش به ۶۵۰۱.۸۶ واحد رسید، اما در طول روز کاهش یافت. شاخص میانگین صنعتی داو جونز با ۷۱.۶۷ واحد (۰.۱۶٪) افزایش به ۴۵۶۳۶.۹۰ واحد رسید، در حالی که شاخص کامپوزیت نزدک با ۱۱۵.۰۲ واحد (۰.۵۳٪) افزایش به ۲۱۷۰۵.۱۶ واحد رسید.
[انتشار دادههای تورم]
شاخص PCE، معیار تورم مورد نظر فدرال رزرو، در ماه جولای نسبت به سال گذشته ۲.۶ درصد افزایش یافت. این همان سطح ماه ژوئن و مطابق با انتظارات بازار بود. شاخص اصلی PCE با ۲.۹ درصد افزایش، بزرگترین افزایش از فوریه را نشان میدهد.
بر اساس این دادهها، بازار احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر را ۸۵ درصد پیشبینی میکند و کریستوفر والر، رئیس فدرال رزرو، حمایت خود را از کاهش ۰.۲۵ درصدی در ماه سپتامبر برای حمایت از بازار کار اعلام کرده است.
[تعدیل سهام فناوری هوش مصنوعی]
سهام مرتبط با هوش مصنوعی به شدت کاهش یافتهاند. قیمت سهام شرکت Dell Technologies پس از گزارش نتایج ناامیدکننده سهماهه، 10 درصد کاهش یافت، در حالی که Nvidia، Broadcom و Oracle هر کدام بیش از 3 درصد کاهش یافتند.
شاخص Nasdaq Composite در طول روز 1 درصد کاهش یافت که نشان دهنده اصلاح در بخش هوش مصنوعی است.
<بازارهای آسیایی: قدرت چین در مقابل عملکرد متفاوت سایر مناطق>
[بهروزرسانی شاخص اصلی]
بازارهای آسیایی در 29 آگوست عملکرد متفاوتی را در مناطق مختلف نشان دادند. شاخص Shanghai Composite چین با 3842.82 واحد، با 0.78 واحد (0.02 درصد) کاهش، باز شد، اما در طول ماه بیش از 10 درصد افزایش یافت و بزرگترین سود ماهانه خود را در تقریباً یک سال گذشته ثبت کرد.
شاخص Hang Seng هنگ کنگ با 25095.45 واحد، با 96.63 واحد (0.39 درصد) افزایش، باز شد، در حالی که شاخص KOSPI کره جنوبی با 3208.80 واحد، با 12.48 واحد (0.39 درصد) افزایش، باز شد.
شاخص نیکی ۲۲۵ ژاپن با ۵۴.۵۰ واحد (۰.۱۳٪) کاهش، در سطح ۴۲۷۷۴.۲۹ واحد باز شد، اما در مجموع در ماه اوت ۴٪ افزایش یافت و روند صعودی خود را برای پنجمین ماه متوالی ادامه داد.
[قدرت بازار چین]
بازار سهام چین در ماه اوت عملکرد فوقالعادهای داشت. انتظارات از بهبود اقتصادی، به ویژه در بخش فناوری، با افزایش ماهانه بیش از ۱۰٪، به این افزایش دامن زد.
با این حال، شاخص STAR 50 با ۱.۷٪ کاهش مواجه شد و برخی از سهام فناوری، از جمله سقوط بیش از ۶٪ سهام Cambricon Technologies، اصلاح شدند.
<بازار اروپا: بهبود فرانسه و کاهش سهام بانکی بریتانیا>
[شاخصهای اصلی]
بازار اروپا تا 28 آگوست عملکرد متفاوتی را نشان داد. شاخص DAX آلمان با 6.29 واحد (0.03٪) کاهش به 24039.92 واحد رسید، در حالی که شاخص FTSE 100 بریتانیا با 38.68 واحد (0.42٪) کاهش به 9216.82 واحد رسید.
شاخص CAC 40 فرانسه با 18.67 واحد (0.24٪) افزایش به 7762.60 واحد رسید که نشان دهنده بهبودی نسبی از ناآرامیهای سیاسی است.
[گسترش اختلاف نرخ اوراق قرضه دولتی فرانسه]
اختلاف نرخ بازده اوراق قرضه دولتی 10 ساله بین فرانسه و آلمان به 78 واحد پایه افزایش یافته است و روند صعودی خود را در دو هفته گذشته ادامه میدهد. این نشان میدهد که عدم قطعیت سیاسی پیش از رأی اعتماد 8 سپتامبر هنوز بر بازار تأثیر میگذارد.
[افت شدید سهام بانکی بریتانیا]
شاخص سهام بانکی بریتانیا 1.4٪ کاهش یافت. این در پاسخ به پیشنهاد یک اندیشکده بریتانیایی مبنی بر وضع مالیات بر ذخایر بانکهای تحت تملک بانک انگلستان بود.
<بازارهای نوظهور: روپیه هند به پایینترین حد خود رسید>
[کاهش شدید روپیه هند]
روپیه هند در 29 آگوست به پایینترین حد خود یعنی 88 روپیه در برابر دلار آمریکا رسید. این نشان دهنده نگرانیها در مورد تأثیر منفی تعرفههای تنبیهی ایالات متحده بر کالاهای هندی بر رشد اقتصادی هند و ثبات مالی خارجی است.
[آشفتگی سیاسی تایلند]
در تایلند، نخست وزیر پاتونگتان شیناواترا به دلیل تخلفات اخلاقی توسط دادگاه قانون اساسی از سمت خود برکنار شد. این برکناری پس از تنها یک سال تصدی سمت، تایلند و اقتصاد شکننده آن را بیشتر به خطر میاندازد.
<بازار نرخ ارز: ادامه قدرت و ضعف دلار در ارزهای بازارهای نوظهور>
[روندهای اصلی ارز]
شاخص دلار آمریکا به عملکرد قوی خود ادامه میدهد و روپیه هند به پایینترین حد خود در تاریخ رسیده است که توجه ویژهای را به خود جلب کرده است. یوان چین نیز از اوج خود در سال ۲۰۲۵ در حال تضعیف است که نشان دهنده فشار کلی بر ارزهای بازارهای نوظهور است.
ین ژاپن همچنان نسبتاً پایدار است و ارزهای اروپایی علیرغم عدم قطعیت سیاسی، نسبتاً پایدار معامله میشوند.
<بازارهای کالا: تأثیر تعرفه و بازسازی زنجیره تأمین>
[تغییرات سیاست تجاری]
معافیت تعرفه ایالات متحده برای بستههای با ارزش کمتر از ۸۰۰ دلار در ۲۹ آگوست منقضی شد. این امر هزینههای شرکتهای تجارت الکترونیک، مشاغل کوچک استفاده کننده از بازارهای آنلاین و مصرفکنندگان را افزایش داده و عملیات زنجیره تأمین را مختل کرده است.
اتحادیه اروپا پیشنهاد حذف تعرفه کالاهای تولیدی ایالات متحده را داده است، اما در عوض خواستار کاهش تعرفه ایالات متحده بر خودروهای اروپایی شده است.
<بازارهای اوراق قرضه: افزایش بازده در بحبوحه نگرانیهای تورمی>
[اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده]
بازده اوراق خزانه پس از انتشار دادههای تورم ایالات متحده افزایش یافت. بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله تحت فشار صعودی است و بازار همچنان نگران سفتی نزولی تورم با وجود کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر است.
<عملکرد بر اساس بخش: تغییر صندوق از سهام فناوری به سهام شرکتهای کوچک>
[تغییرات در روند سرمایهگذاری]
یک روند قابل توجه در ماه آگوست، تغییر از سهام فناوری گرانقیمت به سهام شرکتهای کوچک با ارزش نسبتاً پایین بود. اینکه آیا این چرخش ادامه خواهد یافت یا خیر، نکته کلیدی مورد توجه در بازار در آینده خواهد بود.
<خلاصه عملکرد ماهانه ماه آگوست>
[بازار ایالات متحده]
شاخص S&P 500 در ماه آگوست 2.6 درصد افزایش یافت و چهارمین ماه متوالی افزایش خود را ثبت کرد. شاخص داو جونز 3.4 درصد و شاخص نزدک 2.8 درصد افزایش یافت.
[بازار آسیا]
شاخص نیکی 225 ژاپن 4 درصد افزایش یافت و روند صعودی خود را برای پنجمین ماه متوالی ادامه داد، در حالی که بازار چین بیش از 10 درصد افزایش یافت و بزرگترین افزایش ماهانه خود را در تقریباً یک سال گذشته ثبت کرد.
<چشمانداز بازار و استراتژی سرمایهگذاری>
[عوامل ریسک کوتاهمدت]
- نگرانیهای حباب هوش مصنوعی: درآمد ناامیدکننده Dell Technologies و اصلاح سهام فناوری، سوالاتی را در مورد پایداری رونق هوش مصنوعی مطرح میکند. - خطر سیاسی شدن فدرال رزرو: دخالت ترامپ در فدرال رزرو و تلاش او برای اخراج لیزا کوک، استقلال سیاست پولی را تهدید میکند.
- بحران ارزی بازارهای نوظهور: تأثیر پایینترین سطح روپیه هند و اختلاف تجاری بر بازارهای نوظهور به طور کلی باید از نزدیک رصد شود.
- بیثباتی سیاسی اروپا: رأی اعتماد فرانسه و افزایش اختلاف نرخ اوراق قرضه دولتی با آلمان از عوامل خطر مداوم هستند.
[فرصتهای سرمایهگذاری]
انتظار میرود بازار چین به قدرت خود ادامه دهد و بهبود در بخش فناوری توجه ویژهای را به خود جلب میکند. در ایالات متحده، چرخش از سهام فناوری به سهام شرکتهای کوچک میتواند فرصتهای سرمایهگذاری جدیدی را ارائه دهد.
با توجه به اینکه انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر همچنان بالا است، انتظار میرود بخشهای حساس به نرخ بهره سود ببرند و داراییهای پوشش تورمی نیز توجه را به خود جلب کنند.
در بازار کالاها، تغییرات در سیاستهای تعرفهای و بازسازی زنجیره تأمین احتمالاً به عنوان موضوعات جدید سرمایهگذاری ظاهر میشوند.