گزارش بازار سهام جهانی ۳ سپتامبر: نگرانیها در مورد انحصار گوگل کاهش یافت، دوباره افزایش یافت، نوسانات سپتامبر ادامه دارد
<بررسی کلی بازار>
از ۳ سپتامبر، بازارهای سهام جهانی با انتشار خبر کاهش تحریمهای ضدانحصاری گوگل، در حال بازگشت به روند صعودی هستند. با این حال، نگرانیهای نزولی سنتی ماه سپتامبر و عدم قطعیت سیاست تعرفهای همچنان بر بازار سنگینی میکند. بازارهای آسیا و اروپا با بازگشتی دوباره آغاز به کار کردند و از فروش گسترده اوراق قرضه جهانی و کاهش بازار سهام در روز قبل بهبود یافتند.
<بازار ایالات متحده: معاملات آتی پس از کاهش روز قبل، دوباره افزایش یافتند>
[بررسی کلی شاخص]
در ۲ سپتامبر، بازار ایالات متحده در اولین روز معاملاتی سپتامبر سقوط کرد. شاخص S&P 500 با ۴۴.۷۲ واحد (۰.۶۹٪) کاهش به ۶۴۱۵.۵۴ واحد رسید و میانگین صنعتی داو جونز با ۲۴۹.۰۷ واحد (۰.۵۵٪) کاهش به ۴۵۲۹۵.۸۱ واحد رسید. شاخص نزدک کامپوزیت با ۱۷۵.۹۲ واحد (۰.۸۲٪) کاهش به ۲۱,۲۷۹.۶۳ واحد رسید.
شاخص ترس VIX به بالاترین حد خود در چهار هفته گذشته یعنی ۱۷.۱۱ واحد رسید که نشان دهنده افزایش نوسانات است.
[کاهش نگرانیها در مورد انحصار گوگل]
بازار معاملات آتی در ۳ سپتامبر دوباره رونق گرفت. سهام آلفابت (گوگل) در معاملات پس از ساعات کاری افزایش یافت که ناشی از اخباری مبنی بر اجتناب این شرکت از مجازاتهای شدید به دلیل نقض قوانین ضد انحصار بود.
معاملات آتی S&P 500 با ۰.۳ درصد افزایش، نشاندهنده بازگشت قیمتها بود.
[عدم قطعیت در سیاست تعرفهای]
حکم دادگاه تجدیدنظر فدرال مبنی بر غیرقانونی بودن سیاست تعرفهای جهانی ترامپ، به عدم قطعیت بازار میافزاید. این امر نگرانیها در مورد درآمد تعرفهای و تأثیر آن بر کاهش کسری بودجه را افزایش میدهد.
<بازارهای آسیایی: چین همچنان در حال تقویت است، ژاپن ضعیف>
[قدرت بازار چین]
بازار چین در ۳ سپتامبر با قدرت آغاز به کار کرد. شاخص کامپوزیت شانگهای با 3865.29 واحد، 7.16 واحد (0.19٪) افزایش و شاخص کامپوننت شنژن با 12599.96 واحد، 46.12 واحد (0.37٪) افزایش افتتاح شدند.
شاخص هانگ سنگ در هنگ کنگ با 25660.65 واحد، 164.10 واحد (0.64٪) افزایش افتتاح شد که نشان دهنده قدرت مداوم سهام فناوری است.
[بازارهای کره و ژاپن]
شاخص KOSPI کره با 3177.75 واحد، 5.40 واحد (0.17٪) افزایش افتتاح شد. این شاخص عملکرد خوبی را حفظ کرده و نسبت به سال گذشته 32.24 درصد و نسبت به سال گذشته 19.05 درصد افزایش داشته است. شاخص Nikkei 225 ژاپن با 224.83 واحد (0.53٪) کاهش، در سطح 42085.66 واحد باز شد و روند نزولی خود را پس از کاهش 371.6 واحدی (0.88٪) روز قبل به 41938.89 واحد ادامه داد.
[استرالیا و سنگاپور]
شاخص S&P/ASX 200 استرالیا با 87.70 واحد کاهش (0.99٪) در سطح 8812.90 واحد و شاخص Straits Times سنگاپور با 3.12 واحد کاهش (0.07٪) در سطح 4295.39 واحد باز شد.
<بازارهای اروپایی: بازگشت پس از افت شدید روز قبل>
[شاخصهای اصلی]
در 3 سپتامبر، بازارهای اروپایی از افت شدید روز قبل بهبود یافتند. شاخص DAX آلمان با ۱۸۳.۴ واحد (۰.۷۸٪) افزایش به ۲۳۶۷۰.۷۳ واحد رسید و از سقوط ۵۵۰ واحدی (۲.۲۹٪) روز قبل بهبود یافت.
شاخص FTSE 100 بریتانیا با ۵۰.۴۶ واحد (۰.۵۵٪) افزایش به ۹۱۶۷.۱۵ واحد رسید و شاخص CAC 40 فرانسه با ۷۰.۴۴ واحد (۰.۹۲٪) افزایش به ۷۷۲۴.۶۹ واحد رسید.
[پیشینه سقوط روز قبل]
در ۲ سپتامبر، بازارهای اروپا همزمان با فروش گسترده اوراق قرضه جهانی سقوط کردند. DAX آلمان ۲.۲۹٪، FTSE 100 بریتانیا ۰.۸۷٪ و CAC 40 فرانسه ۰.۷۰٪ کاهش یافتند.
<بازارهای نوظهور: اصلاح هند، سایر مناطق مختلط>
[اصلاح بازار هند]
شاخص سنسکس هند با ۲۰۶.۶۱ واحد (۰.۲۶٪) کاهش به ۸۰۱۵۷.۸۸ واحد رسید. به نظر میرسد که پس از افزایش ۵۵۵ واحدی در ۱ سپتامبر، در حال اصلاح است.
در ۳ سپتامبر، ۴۲۲۵ سهم معامله شد که از این تعداد، ۲۵۶۶ سهم افزایش و ۱۴۹۵ سهم کاهش یافتند. ۱۱۹ سهم به بالاترین سطح خود در ۵۲ هفته گذشته رسیدند.
<بازار ارز خارجی: دلار اندکی افزایش مییابد>
[روندهای اصلی ارز]
شاخص دلار آمریکا با ۰.۰۴ درصد افزایش به ۹۸.۳۴ واحد رسید. این شاخص از ابتدای سال تاکنون ۹.۹۹ درصد و در طول سال گذشته ۲.۸۹ درصد کاهش یافته است و روند نزولی میانمدت تا بلندمدت را حفظ کرده است. در حالی که عدم قطعیت سیاست تعرفهای و نگرانیها در مورد استقلال فدرال رزرو، فشار منفی بر دلار وارد میکند، در کوتاهمدت، کاهش ریسک جهانی تا حدودی از تقاضای داراییهای امن حمایت میکند.
<بازار اوراق قرضه: ادامه فروش جهانی>
[اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده]
بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانهداری با ۵ واحد پایه افزایش به ۴.۲۶۹٪ رسید و بازده اوراق قرضه ۳۰ ساله به بالاترین سطح خود از اواسط ژوئیه رسید. کاهش قیمت اوراق قرضه (و افزایش بازده) فشار منفی بر سهام وارد میکند.
سرمایهگذاران محتاط هستند و بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله نزدیک به ۴.۵٪ را به عنوان نقطه بحرانی میدانند که در آن تقاضای سهام شروع به کاهش میکند.
[فروش جهانی اوراق قرضه]
فروش همزمان در بازار اوراق قرضه جهانی رخ داد که به تورم فزاینده و نگرانیهای بدهی نسبت داده میشود.
<عملکرد بر اساس بخش: قطبی شدن سهام فناوری>
[سهام فناوری ایالات متحده در مقابل چین]
سهام فناوری ایالات متحده روز گذشته با فشار نزولی مواجه شد، اما پس از انتشار خبر کاهش تحریمهای انحصاری گوگل، انتظارات برای بازگشت به حالت عادی افزایش مییابد. سهام فناوری چین همچنان در حال افزایش است و با افزایش 0.64 درصدی در بازار هنگ کنگ، حمایت میشود.
<سیاست بانک مرکزی: در انتظار رویدادهای کلیدی در ماه سپتامبر>
[گزارش اشتغال جمعه]
گزارش اشتغال ماه اوت که قرار است در 6 سپتامبر منتشر شود، مهمترین رویداد این هفته خواهد بود. انتظار میرود نتایج آن مشخص کند که آیا فدرال رزرو نرخ بهره را در ماه سپتامبر کاهش خواهد داد یا خیر و چقدر.
[نگرانیها در مورد استقلال فدرال رزرو]
مناقشه مداوم بین ترامپ و فدرال رزرو باعث بیثباتی در بازار خزانهداری ایالات متحده میشود. نگرانیها در مورد تأثیر فشار سیاسی بر سیاست پولی در حال افزایش است.
<عوامل فصلی سپتامبر>
[الگوهای نزولی تاریخی]
سپتامبر از نظر تاریخی سختترین ماه برای بازار سهام ایالات متحده است. در طول ۳۵ سال گذشته، شاخص S&P 500 به طور متوسط در ماه سپتامبر ۰.۸ درصد کاهش یافته است و در ۱۸ دوره از این ۳۵ دوره، کاهش را ثبت کرده است.
[زمانبندی تعدیل پرتفوی]
بازگشت سرمایهگذاران از تعطیلات تابستانی و معاملات مرتبط با مالیات تا پایان سال، به افزایش نوسانات در ماه سپتامبر کمک میکند.
<چشمانداز بازار و استراتژی سرمایهگذاری>
[عوامل ریسک کوتاهمدت]
- ضعف فصلی در ماه سپتامبر: احتمال اصلاح بر اساس الگوهای تاریخی
- عدم قطعیت سیاست تعرفه: ادامه آشفتگی به دلیل احکام دادگاه
- افزایش بازده اوراق قرضه: فشار منفی بر بازار سهام
- نگرانیها در مورد استقلال فدرال رزرو: بیثباتی به دلیل دخالت سیاسی
[فرصتهای سرمایهگذاری]
قدرت مداوم بازار چین توجه را به خود جلب میکند و کاهش تحریمهای انحصاری گوگل نیز احتمال بازگشت سهام فناوری ایالات متحده را افزایش میدهد.
ثبات نسبی و عملکرد قوی بازار کره در پایان سال نیز از عوامل مثبت هستند.
[مدیریت ریسک]
با توجه به افزایش بازده اوراق قرضه و افزایش نوسانات، زمان آن رسیده است که موقعیتهای معاملاتی را کاهش داده و مدیریت ریسک را تقویت کنیم. رویکرد محتاطانه به ویژه قبل از گزارش اشتغال روز جمعه توصیه میشود.
با توجه به الگوی نزولی سنتی ماه سپتامبر، افزایش وزن داراییهای دفاعی و تنظیم موقعیتها برای آمادگی در برابر نوسانات توصیه میشود.